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17.7亿!ofo向阿里抵押借款,缓解钱荒还是饮鸩止渴?

东方财富网·2018-03-06 13:36

ofo已通过动产抵押的方式,先后两次将其资产共享单车作为质押物,获得了阿里系共计17.7亿元人民币的融资。对此,业内人士指出,ofo通过抵押方式获得融资,暂时缓解了钱荒,但或许也是饮鸩止渴,未来还将面对更多考验。

ofo向阿里借款17.7亿

ofo的融资消息终于有了最新进展。3月4日,ofo已通过动产抵押的方式,先后两次将其资产共享单车作为质押物,获得了阿里系共计17.7亿元人民币的融资。

工商信息显示,ofo两笔动产质押的交易主体均为“上海奥佛合盛网络科技有限公司”,公司法人代表为戴威,唯一股东为“OFO(HK)Limited”。

其中,第一笔抵押发生于2018年2月5日,ofo将北京、深圳、上海、广州四地逾440万辆自行车,抵押给“上海云鑫创业投资有限公司”,获得5亿融资额。

资料显示,上海云鑫创业投资有限公司为蚂蚁金服关联公司,法人代表为蚂蚁金服CEO井贤栋。

第二笔抵押发生于2018年2月12日,与上一笔融资中间仅仅间隔10天,ofo抵押共享单车后获得浙江天猫技术有限公司12.66亿元资金,质押物为浮动数量的单车,没有披露单车数量,两次抵押存在重复抵押情况。

事实上,此次借款已是阿里对ofo的第三次输血。公开信息显示,ofo与阿里早有资本合作,2017年4月,ofo宣布获得蚂蚁金服D+轮战略投资。双方并未透露具体的金额与占股比例;3个月后,ofo宣布完成超过7亿美元E轮融资,由阿里、弘毅投资和中信产业基金联合领投,滴滴和DST持续跟投。

2017年9月以来,ofo频频被传新一轮总额为10亿美元的融资即将完成,投资者也一再变化,从最初的软银变成了后来的阿里。但是,阿里和ofo的投资事宜一直处于搁浅状态。

有知情人士表示,背后的原因在于与ofo创始团队决裂的滴滴方面拒绝签字,“阿里后续的投资还在谈,应该会有进展,年前滴滴的态度已经转变。ofo现在是有钱进不来。”

由于贷款不涉及股权转让问题,所以阿里方面只能通过这种方式驰援。ofo也因此必须面临未来可能丧失一部分单车所有权的风险。

对于以上交易,ofo方面回应称不予置评;对于拒绝签字的情况,滴滴方面回应称从未使用过否决权。

几乎抵押全部单车

ofo第一笔质押的单车数量约为440万辆,借款额为5亿人民币,据此可推算每辆单车的抵押价值大约是115元;如果以此计算,第二笔借款涉及的单车大约为1100万。两笔交易合计质押单车数量超过1500万辆。

若考虑到单车质押价格不同的问题,第二笔质押的单车价格以200元计算,涉及单车数量也超过630万辆,那么两笔抵押借款质押的单车数量约1100万辆。另外,其中还涉及重复抵押的问题。

这意味着什么呢?

2017年3月,ofo推出Curve车型时,曾公布其拥有超过100万辆车;同年6月,戴威公开表示ofo拥有600万辆单车。而年底的官方数据显示,ofo在全球(主要是中国)投放了超过1000万辆单车。

各城市出台限投政策后,单车企业的投放速度都有明显放缓,预计ofo今年新增车辆不会太多。

数据显示,此次ofo为了向阿里借款,几乎抵押了目前运营的所有单车。

一位相关领域投资人表示,17.7亿人民币对ofo来说只能解燃眉之急,线下运维是老问题,海外市场大部分地区也属于补贴状态;相比较摩拜,围绕主业务如何开拓更多的场景,提供更大的想象力,ofo似乎还没有特别清晰的路线。

微妙的共享单车大战

业内人士表示,ofo通过抵押方式获得融资,实际上是饮鸩止渴,未来还将面对更多挑战。

ofo最新一轮的融资发生在去年7月,而竞争对手摩拜和哈罗单车,都有新的融资跟进。

据悉,摩拜的E轮融资已接近尾声,本轮由美团领投,多个老股东和新资方参投,融资总额多于此前媒体报道的10亿美金。

而哈罗单车也有新一轮10亿美金的融资跟进,蚂蚁金服持续跟投;而去年12月,哈罗单车还连续完成了两次超33亿人民币的投资。

除了业内竞争者外,如果未来业绩持续下滑,ofo还需要面对由此引发的一系列问题。

一位不愿具名的律师分析表示,如果ofo持续亏损,估值下滑,将其剩余的车辆拍卖依然无法归还阿里的钱时,阿里就能和其他小股东一起和滴滴谈判,将对ofo的债权转为股权,增加对ofo的股权,甚至成为控股股东。届时如果滴滴不接受,那么ofo将只剩下空壳。

“ofo故意接受阿里这笔钱,对ofo而言,可以联合阿里反制滴滴,同时,阿里有可能破局,迎来新的局面。”上述投资人表示。

此外,ofo的投资方滴滴、阿里,与ofo之间有着微妙的竞争关系。

ofo的投资方滴滴对共享单车进行了密集布局。除了宣布托管小蓝单车之外,滴滴前后在北京、深圳、成都上线共享单车平台,用户可以在滴滴App中的单车入口选择骑行小蓝单车、ofo小黄车,1月下旬又在成都推出滴滴共享单车的自有品牌青桔单车。另外,滴滴还对共享电动车有所布局。

阿里方面,2017年9月,永安行子公司获蚂蚁金服等机构8.1亿元融资,上海云鑫为永安行第二大股东,持股比例8.33%,一个月后,永安行和哈罗单车合并。

12月4日,哈罗单车宣布获得总计3.5亿美元的D1轮融资,投资方包括蚂蚁金服等。虽然哈罗单车的背后还有复星、纪源资本等明星资本力量,但经过多次注资,目前蚂蚁金服已经成为哈罗单车的第一大股东,阿里的角色备受业界关注。

业界对此有许多解读,马化腾直言,共享单车被阿里当做支付的推广工具了,可怜了哈罗单车的其余小股东被锁死。

另有观点则认为,阿里其实是行业的搅局者。从ofo和摩拜单车的投资方背景来看,如果两者合并,腾讯将是最大的受益者。阿里虽然投资了ofo,但无法掌握控制权,对于阿里来说,重新挑起战端或许是个更好的选择。

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